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涨价潮波动周期股飞升 市场炒作金属品元素周期表

时间:2017-03-04 12:04:06  来源:  作者:

 2月中下旬以来,上游周期品向中下游传导的涨价潮并未减缓,反而呈现多领域迁移的态势,有色金属、化工原材料、白酒、家电、调味品、药品甚至电视、手机都出现了或主动或被动的涨价,对此方正证券首席经济学家任泽平认为,“新常态将带来资本市场的新周期,这轮小周期复苏有可能延续到今年的上半年,未来一段时间宏观经济和大类资产配置的主要逻辑就是通胀预期,事实证明,受益于涨价的行业明显涨时领涨、跌时抗跌,成为配置的首选。”

主动涨价的上游工业品是龙头

任泽平2月23日在深圳国企混改议上指出,这轮周期品的价格涨上去,但产能短期还是放不出来,价格不会马上回跌。由于政策的限制、环保的压力、银行的限贷等因素,中小企业很难复产。过去这些年,中小企业退出以后,资产负债表被严重破坏,短期复产非常难,所以传统行业的龙头处在非常有利的位置上,它的业绩改善持续时间将超预期,这轮涨价将引领一轮小周期复苏。

东北证券策略研究员陈亚龙在采访中表示,当前涨价呈现出自上而下显著的阶梯状分布,工业品购进价格增速最高,加工出厂价格次之,消费品价格又次之。生产资料涨幅远远高于生活资料,生活资料上涨又高于CPI非食品。近期PPI大幅上涨,未来将传导给CPI,有望持续在A股市场上形成“涨价”类投资主题,但真正的龙头应该是由需求拉动的主动涨价的上市公司,尤其是上游的工业品原材料,比如维生素、钛白粉、金属钴、钨等。而根据业绩快报统计2016年各行业的业绩变动情况发现,钢铁、有色金属、化工、采掘等板块的利润增长速度最快,其中,涨价成为不少公司增收的利器。如业绩快报公布2016年净利润预计实现18.47亿元的中泰化学,同比增长幅度高达5969.85%,主因是2016年第四季度公司主营产品PVC、粘胶纤维、纱线市场价格上升所致。

维生素和钛白粉是化工双子星

去年以来,维生素价格整体开始上涨,维生素B3、维生素C和维生素B2涨幅尤其显著。据WIND资讯,2月27日,全球维生素B3第二大生产商凡特鲁斯发布公告,宣布从2017年4月1日起上调维生素B3报价,其中欧洲市场报价上调至8.18美元/千克或7.73欧元/千克,中国市场报价上调至68元/千克。维生素B32月27日最新价格为59000元/吨,最近5天上涨10.07%,60天上涨43.9%。维生素C参考价则为43000元/吨,与2月1日相比,上涨了11.4%。全球第四大维生素B3生产企业兄弟科技,本周二公告了2016年度业绩快报:每股收益0.32元,净利润16766.84万元,同比增长103.87%;原因系公司部分产品售价上涨,使公司总体毛利率上升。同样,已公布年报的广济药业,1.42亿元的净利润相比2015年度快速增长577.96%,主要原因也是公司主导产品维生素B2的销价上升而主要原材料成本下降。

钛白粉是目前世界上性能最好的一种白色颜料,广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、化纤、橡胶、化妆品等工业。根据生意社资料统计,钛白粉价格2016年就已空前“十连涨”,自今年2月下旬,钛白粉价格依旧持续上涨。3月1日起,科慕、亨斯迈、科斯特3家海外钛白粉巨头将对销售的钛白粉进行提价,而此前佰利联已经宣布,该公司各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元/吨,对国际各类客户上调100美元/吨。基于目前钛白粉供给端受限,钛精矿价格持续上涨,下游需求没有出现明显萎缩,预计价格仍将在高位运行一段时间。

据生意社28日数据,我国钛精矿三大主要生产企业之一的四川安宁铁钛股份近期连续两次上调钛精矿报价,每次上调100元/吨,最新报价为1750元/吨。与今年初价格相比,目前钛精矿价格累计涨幅约34%;与去年初的价格(527.5元/吨)相比累计涨幅高达230%。业内人士表示,钛精矿价格暴涨,主要原因是行业供需格局改善;环保措施趋严,主产区攀枝花钒钛高新技术区企业因环保不达标被停产整治;下游钛白粉需求旺盛连续涨价,对钛精矿涨价形成有力支撑。据机构测算,目前钛精矿毛利率高达70%,盈利能力大幅提升,拥有钛精矿资源的公司如*ST钒钛有望受益价值重估。

水涨船高,钛白粉涨价增厚了相关公司的业绩。安纳达2016年报业绩实现净利润4251.11万元,相对于公司2015年13.36亿元的巨额亏损强势扭亏。公司表示,业绩盈利的主要原因即主营产品钛白粉价格持续上涨。而同样因钛白粉市场价格持续回暖,2016年业绩将快速增长的公司还有中核钛白、佰利联等。业绩快报显示,中核钛白2016年度净利润预计同比增长166.13%,佰利联的利润增幅更是将高达437.43%。

市场炒作金属品元素周期表

从已公布的业绩快报统计2016年行业的利润增速,目前钢铁板块的增长预期最为强劲。7家公司的整体利润预期同比增长超过200%。其中,沙钢股份和三钢闽光的增长最快,净利润分别预期同比增长372.99%和199.33%。其中,三钢闽光的增长原因即主要来自于2016年四季度钢材价格的持续上涨。而目前,正式公布了年报业绩的南钢股份之所以成功扭亏,净利润同比实现了114.54%的快速增长,盈利的主要原因也是钢材价格回升。

2016年,受部分金属价格快速上涨的影响,有色金属板块公司的业绩也普遍表现优异。如已经公布了正式年报的西藏珠峰,公司年度净利润实现6.5亿元,同比增长306.31%,公司此前在业绩预告中即表示,主要是受益于报告期内铅、锌价格的强势回升。而从公布样本更多的业绩快报中发现,受益于产品涨价的公司还有很多,如预计净利润大幅增长367.67%的罗平锌电,增长原因也主要来自于锌价的一路上涨;湖南黄金因报告期内黄金价格大幅上升,净利润预计增长395.55%。目前公布业绩快报的37家有色金属类公司,整体净利润预计相比2015年将实现翻倍的增长。而进入2017年,A股市场似乎对元素周期表内的金属品种也极其偏爱,铜、镍、钨、钼、钴轮番成为市场的焦点。

近日,有色金属中最值得一提的非钴莫属,截至2月22日,金属钴的参考价为37.7万元/吨,对比4个月前,涨幅超过70%。今年2月1日金属钴的价格为29.5万元/吨,本月以来已上涨了约25%。由于锂电池行业是钴的最大应用领域,在国家公布新版的新能源汽车补贴政策后,为了获得高档补贴,车厂对电池的能量密度要求提高,短期内导致电池商加大了对镍、钴等三元材料中基本小金属的需求。从需求端看,按照今年新能源汽车产量70万辆算,预计增加4000多吨钴需求,供给偏紧,外加资本市场及产业链对钴涨价的预期,预计钴金属仍将维持较强的景气度。

钴价暴涨之际,A股市场中华友钴业、洛阳钼业、格林美等概念股的股价也相继上涨,其中,华友钴业的涨幅最猛,今年以来累计涨幅即超过了60%。金属钴俨然已经成为了近期有色金属市场最受关注的“新星”。近日,有市场传闻称,上海期货大佬葛卫东大肆囤钴,但随后有混沌投资内部人士透露,市场传闻并不属实。有观点认为,大宗商品与股票市场联动性较强,人们会按照产业链逻辑去研究市场,大宗商品价格上涨,会使得相关企业的利润增长,推动上市公司价值上升,从这个逻辑来讲,如果某些小金属被操纵,则不排除有人在“讲故事”。

而在这些工业品涉及的A股中,除中金岭南外2月都出现了上涨(附表),且全部企业的年报预告净利润都出现了大幅的提升,月涨幅居前的是华友钴业、格林美和兄弟科技。“华友钴业和格林美是这次钴行情的龙一和龙二,华友钴业作为钴产业龙头,对钴资源控制力不断加强。该公司集钴采、选、冶炼、深加工于一体,钴产品占营业收入60%,产品占据国内近一半市场,目前钴金属产能达1.6万吨,预计衢州2万吨新材料项目于2017年全部投产。通过对上游资源的控制,以及动力电池的需求旺盛将使华友钴业成为最大受益者,且该公司已完成增发,资金优势明显。”陈亚龙分析认为。

本小金属的需求。从需求端看,按照今年新能源汽车产量70万辆算,预计增加4000多吨钴需求,供给偏紧,外加资本市场及产业链对钴涨价的预期,预计钴金属仍将维持较强的景气度。

钴价暴涨之际,A股市场中华友钴业、洛阳钼业、格林美等概念股的股价也相继上涨,其中,华友钴业的涨幅最猛,今年以来累计涨幅即超过了60%。金属钴俨然已经成为了近期有色金属市场最受关注的“新星”。近日,有市场传闻称,上海期货大佬葛卫东大肆囤钴,但随后有混沌投资内部人士透露,市场传闻并不属实。有观点认为,大宗商品与股票市场联动性较强,人们会按照产业链逻辑去研究市场,大宗商品价格上涨,会使得相关企业的利润增长,推动上市公司价值上升,从这个逻辑来讲,如果某些小金属被操纵,则不排除有人在“讲故事”。

而在这些工业品涉及的A股中,除中金岭南外2月都出现了上涨(附表),且全部企业的年报预告净利润都出现了大幅的提升,月涨幅居前的是华友钴业、格林美和兄弟科技。“华友钴业和格林美是这次钴行情的龙一和龙二,华友钴业作为钴产业龙头,对钴资源控制力不断加强。该公司集钴采、选、冶炼、深加工于一体,钴产品占营业收入60%,产品占据国内近一半市场,目前钴金属产能达1.6万吨,预计衢州2万吨新材料项目于2017年全部投产。通过对上游资源的控制,以及动力电池的需求旺盛将使华友钴业成为最大受益者,且该公司已完成增发,资金优势明显。”陈亚龙分析认为。

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